7月份，“反内卷”呼声愈演愈烈，引发市场对多个品种供给侧改革的强烈预期，助力相关期货品种价格快速上涨。玻璃作为主要建材品种，也在十大重点行业稳增长领域之中，7月主力合约盘面上涨幅度最高达36%，位列前茅。但由于缺乏具体措施落地，叠加市场“反内卷”情绪有所降温，盘面出现快速回落。截至8月8日，2509合约收盘价为1063元/吨，较最高点1370元/吨下跌307元/吨，下跌幅度为22.4%。从现货价格来看，由期货上涨叠加社会库存偏低引发的投机性补库支撑现货价格上涨，但涨幅不及期货盘面。在期货价格下跌后，期现商低价出售手中货源冲击玻璃厂价格最大最正规股票配资，导致市场进入消化中下游货源阶段。近期部分区域厂家库存快速增加，价格再次回落。截至8月8日，沙河市场大板价格为1181元/吨，基差为118元/吨。
与7月初中央财经委员会第六次会议提出的“依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出”相比，7月30日中央政治局会议删除了“低价”二字，改为“依法依规治理企业无序竞争”，同时将“推动落后产能有序退出”调整为“推进重点行业产能治理”。市场期待的供给侧强力改革预期骤然降温，且浮法玻璃基本面没有实质性的改善，盘面急涨后迎来急跌。
浮法玻璃供给创年内新高，终端需求未见明显改善。不同于工信部将治理光伏行业“内卷”问题提升至国家产业战略高度，浮法玻璃行业截至目前并没有明确的产能及价格指导政策出台。今年上半年，虽然现货价格持续下跌，但成本走弱更加明显，因此利润没有进一步恶化，日熔量变化不大。从7月开始，由于市场有对低价修复的预期，浮法玻璃日熔量反而呈现逐步增加的态势。截至8月8日，浮法玻璃日熔量达到15.96万吨，较7月初增加0.18万吨，创2025年年内新高，周产量增加2.4%。目前浮法玻璃开工率仅为75%，但需求在房地产调整下萎缩更为明显，因此玻璃仍面临较大的供给压力，后续供给侧的政策调整至关重要。虽然价格上涨带动成交量阶段性好转，但以期现商及中游的投机性补库为主，终端需求未见明显改善。近期上游库存向中游转移，但没有被终端消化。因此，当盘面下跌期现商出货，玻璃厂库存快速累积。另外，7月底中央政治局会议提及房地产的内容不多，仅提到“高质量开展城市更新”等内容。需求端旺季预期尚未兑现，浮法玻璃供需矛盾没有解决，当市场回归基本面逻辑时，价格出现持续下跌。
虽然玻璃基本面仍存在压力，但价格继续调整的空间相对有限，目前远月合约升水明显，2509合约6月份的低点大概率就是年内低点。其原因主要是市场极度悲观的预期有了明显改善最大最正规股票配资，估值重心有所上移。另外，社会库存近期虽然出现集中补充，但仍处于低位，后续旺季拿货仍可期待。更为重要的是，市场对政策端发力仍有一定的预期，支撑远月合约价格。总的来说，短期玻璃价格震荡调整，但估值不宜再过分看低。
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